استراتيجيات التداول تستخدم من قبل صناديق التحوط

واحدة من الأسباب الرئيسية التي أصبحت غنية جدا حتى معتلة مع صناعة صناديق التحوط على مر السنين هو الذهاب إلى أي مكان، لا أي نهج لاستثمار أموال التحوط لا ينظم بنفس الطريقة التي صناديق الاستثمار والصناديق التبادل التجاري صناديق الاستثمار المتداولة وحدة الثقة في حين أنها تقوم بإيداع الأوراق المالية الدورية، وصناديق التحوط داخل الولايات المتحدة تخضع أيضا لمتطلبات التنظيمية والإبلاغ وحفظ السجلات وغالبا ما يتم تجنب الشفافية، لأنها لا تريد الصفقات المقلدة أو استراتيجياتها المستخدمة شيء واحد هو ل ومن المؤكد أن صناديق التحوط كانت معتادة على استخدام كل خدعة قانونية وغير قانونية في الكتاب لتوليد عائدات ألفا وذات حجم كبير لمستثمريها. وكلما زاد العائد، وكثيرا ما كانت الرسوم أكبر كتبنا مؤخرا عن كيفية التحوط الحالي والمتغير والهياكل رسوم الصندوق، و 2 رسوم الإدارة و 20 من الأداء أصبحت شيئا من الماضي وهنا 10 من أعلى الاستراتيجيات التي تستخدمها صناديق التحوط لتوليد عوائد لعملائها s 1 الرافعة المالية أو الأموال المقترضة هي أكثر تكتيكا من الإستراتيجية كان استخدام الرافعة المالية واحدا من أفضل وأسوأ التكتيكات المستخدمة من قبل صناديق التحوط على مدى السنوات العشرين الماضية عندما يتم الحق في ذلك، واستخدامها بطريقة معقولة، يتم زيادة عوائد التداول أو االستثمار القوية من خالل األموال اإلضافية التي يتم توظيفها عند القيام بالخطأ، يمكن للرافعة المالية أن تؤدي إلى تفاقم عملية البيع حيث يتلقى صندوق التحوط المكالمات الهامشية ويضطر إلى بيع مراكز لمقابلتها بعض صناديق التحوط استخدمت الرافعة المالية ك عالية أو أعلى من 100 إلى واحد وبعبارة أخرى، مقابل كل دولار يديرونه، فإنهم يقترضون 100 يمكن أن يكون خطرا إذا تحول السوق ضدك، بغض النظر عن فئة الأصول. 2 فقط هو استراتيجية التي يملكها صندوق التحوط طويل مواقف في الأسهم أو الأصول الأخرى، تبحث أساسا عن ألفا إلى الاتجاه الصعودي لتفوق معاييرها إذا كان 500 ليرة سورية هو معيار الصندوق و هو أعلى 10، وصندوق التحوط هو أعلى 15، و 5 اضافية بين الاثنين هو ألفا الناتجة عن إدارة المحافظ er.3 شورت فقط هي استراتيجية صعبة جدا التي صندوق التحوط تبيع فقط الأسهم قصيرة مديري محفظة قصيرة المدى المحافظ فقط تم سحق تماما على مدى العامين الماضيين كما ارتفاع المد السوق قد رفع معظم القوارب كان هناك السراويل الأساسية الصلبة حيث كانت القصة قد تغيرت بشكل كبير بلاك بيري المحدودة نسداق ببري كان مثالا مثاليا مرة واحدة زعيم بلا منازع في الهواتف المحمولة للأعمال التجارية، ثورة الهاتف الذكي سحق الطلب، والشركة تسعى الآن للمشتري. 4 قصيرة طويلة هي استراتيجية حيث صندوق التحوط هو طويل أو يملك الأسهم وأيضا تبيع الأسهم قصيرة في كثير من الحالات تسمى الصفقات تجارة الزوج هذه هي التجارة حيث يتطابق الصندوق الأسهم في نفس القطاع على سبيل المثال أنها ستكون طويلة الأسهم أشباه الموصلات مثل شركة إنتل ناسداك إنتك وقصيرة نفيديا كورب نسداق نفدا هذا يعطي التعرض لقطاع صناديق التحوط على جانبي التجارة A التعرض التحوط نموذجي من شأنه أن يكون 70 فترة طويلة و 30 قصيرة لصافي الأسهم إكسبوسور (ه) 40 70 30.5 السوق المحايد هو استراتيجية يتم إنجازها بطريقتين إذا كانت هناك مبالغ متساوية من الاستثمار في كل من المراكز الطويلة والقصيرة، فإن صافي تعرض الصندوق سيكون صفر على سبيل المثال، إذا تم استثمار 50 من الأموال لفترة طويلة و 50 كانت استثمرت قصيرة، فإن صافي التعرض سيكون 0 وسوف يكون إجمالي التعرض 100 السوق المثالي لهذه الاستراتيجية هو طحن، جانبية، سوق التداول سوف التحركات الضخمة صعودا أو هبوطا تميل إلى نفي الجانب الآخر .6 النسبية قيمة المراجحة غالبا ما تكون استراتيجية تستخدم في صناديق التحوط التي الديون التجارية مدير محفظة شراء اثنين من السندات بنفس النضج وجودة الائتمان، ولكن قسيمة مختلفة، ويقول واحد 5 و 7 7 السندات يجب أن تتداول على قسط من المساواة في حين أن السندات 5 يبقى في أو أقل من الحد الأدنى مع القسيمة أقل وتبيع الصفقة السندات قسط على سبيل المثال 1،050 وشراء السندات الاسمية في 1،000 أو أقل في نهاية المطاف السندات قسط سوف تنضج على قدم المساواة كما سوف السندات القسيمة أقل العوامل مدير في تغطية 2 في القسيمة دي في مقابل المكسب على المدى القصير من السندات قسط 7. صناديق رأس المال حقوق الملكية تبحث عادة عن عمليات الاستحواذ، وخاصة تلك التي تتم مع الأسهم أو الأسهم والنقد مؤخرا أعلنت شركة فيريزون للاتصالات نيس ف أنها كانت تشتري حصة المتبقية من فيريزون ويريليس من فودافون مجموعة بلك نسداق فود في حين أن هناك كمية كبيرة من النقد والديون المعنية لفيريزون، وهناك أيضا 609 مليار في الأوراق المالية في الصفقة مدير محفظة سوف تقصر الأسهم فيريزون وتذهب طويلة أو شراء الأسهم فودافون الفكر هو أن المستحوذ سوف تتداول وتتحرك أهداف الاستحواذ .8 الديون المتعثرة هي منطقة فريدة من نوعها وهي قطاع ضيق ومعقد وتشمل هذه الاستراتيجية شراء السندات التي فقدت قدرا كبيرا من قيمتها بسبب عدم الاستقرار المالي للشركة أو توقعات المستثمرين بأن الشركة في حالة من الضائقة في حالات أخرى، قد تكون الشركة قد خرجت من الإفلاس وصندوق التحوط سيتم شراء سندات منخفضة الثمن إذا كانت يرى التقييم أن حالة الشركة سوف تتحسن بما فيه الكفاية لجعل سنداتها أكثر قيمة الاستراتيجية يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا لأن العديد من الشركات لا تحسن وضعهم، ولكن في الوقت نفسه، يتم تداول الأوراق المالية في هذه القيم المخفضة التي تعديلها المخاطر يمكن أن تكون عوائد جذابة جدا في كثير من الأحيان سوف تصبح صناديق التحوط المعنية مع تشغيل الشركات في الواقع 9 الأموال المستندة إلى الحدث ننظر بدقة لأي عنصر يمكن أن تتحرك السوق صعودا وهبوطا العديد من برامج الكمبيوتر التي تفحص باستمرار عناوين العالم تبحث عن خمس ثوان من المهلة كان هناك مثال مثالي يوم الجمعة على الرغم من عدد الوظائف أقل من ممتاز، فتحت السوق في غضون 15 دقيقة عناوين عبور أن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين سوف تساعد الحكومة السورية إذا تم إطلاق الضربات على الفور السوق انخفض أكثر من 140 نقطة على العنوان إذا كان الصندوق لديه بسرعة تلك البيانات ويمكن أن تقصر على سب 500 ثانية أمام الأخبار، فإنه يمكن كسب المال الكبير أوفت فإن صنادیق التحوط التي یدفعھا الحدث ھي صورة أکثر کثیرا مثل الوضع السوري المستمر والشرکات التي یمکن أن تقوم بأعمال تجاریة ھناك أو في المنطقة. 10 کثیرا ما یستخدم مدراء الصنادیق التحوطیة مبرمجین حاسوبيین یجمعون النماذج الإحصائیة والبیانات التي تتطلع إلی العثور علی ألفا یختبئ وراء تشوهات السوق وهذا يمكن استغلالها من قبل برامج التداول فائقة عالية التردد التي يمكن شراء وبيع الآلاف من الأسهم أو العقود الآجلة في لحظة لسوء الحظ، برامج الكمبيوتر الكم لا تتوقع دائما تعليق السوق بعض الأموال فقدت عودة كبيرة في سوق السندات مايو إلى يونيو الذي تم تحريضه من قبل تعليق من قبل رئيس الاحتياطي الفدرالي بن برنانكي أهل، 16 مليار صندوق الرئيسي لمجموعة مان، ثاني أكبر صندوق التحوط في العالم من قبل الأصول، فقد أكثر من 11 من صافي قيمة الأصول في أسبوعين فقط خلال ذلك بيع قبالة نتيجة لها حيازات السندات الضخمة، وفقا لتقارير وسائل الاعلام. الصندوق الاستثمار، طويلة الملعب المالي للأغنياء قد تصبح أكثر يمكن الحصول عليها و أو المستثمرين شركات وول ستريت تقوم بوضع نوع التحوط نوع الصندوق معا التي يتم بيعها في التعبئة والتغليف نوع صندوق الاستثمار المشترك يجب أن كل محفظة تخصيصها بشكل صحيح، إذا كان ذلك ممكنا، لديها بعض رأس المال منحوتة للاستثمارات البديلة مثل صناديق التحوط. النقل navigation. The استراتيجيات متعددة من التحوط صناديق الاستثمار. أولا التفكير في الاستثمار في صندوق التحوط كخطوة أولى، يحتاج المستثمرون المحتملون لمعرفة كيف أن هذه الأموال كسب المال ومقدار المخاطر التي يأخذونها في حين لا يوجد صندوقين متطابقة، ومعظم توليد عوائدهم من واحد أو أكثر من الاستراتيجيات التالية. استخدم صندوق التحوط الأول - الذي أطلقه ألفريد دبليو جونز في عام 1949 - استراتيجية طويلة الأجل للأسهم، والتي لا تزال تمثل حصة الأسد من أصول صناديق التحوط الأسهم اليوم مفهوم بسيط بحوث الاستثمار يتحول الفائزين المتوقع والخاسرين، فلماذا لا الرهان على حد سواء تعهد مواقف طويلة في الفائزين كضمان لتمويل المراكز المالية القصيرة في الخاسرين محفظة مجتمعة يخلق المزيد من الفرص ل أيديسينكراتيك أي والمكاسب الخاصة بالأسهم، ويقلل من مخاطر السوق لأن السروال تعوض التعرض الطويل في السوق. في جوهرها، طويلة الأسهم قصيرة هو امتداد للأزواج التداول التي المستثمرين الذهاب طويلة وقصيرة اثنين من الشركات المتنافسة في نفس الصناعة على أساس التقييمات النسبية إذا العامة موتورز جنرال موتورز تبدو رخيصة بالنسبة لفورد، على سبيل المثال، تاجر أزواج قد يشتري 100،000 قيمة من جنرال موتورز وقصيرة قيمة متساوية من أسهم فورد صافي التعرض للسوق هو صفر، ولكن إذا جنرال موتورز يتفوق فورد، فإن المستثمر كسب المال بغض النظر عن ما يحدث للسوق بشكل عام لنفترض أن فورد ترتفع 20 و جنرال موتورز ترتفع 27 التاجر يبيع جنرال موتورز ل 127،000، يغطي فورد قصيرة ل 120،000 وجيوب 7000 إذا فورد يسقط 30 و جنرال موتورز يسقط 23، وقال انه يبيع جنرال موتورز ل 77،000، يغطي فورد قصيرة ل 70،000 ، ولا يزال جيوب 7000 إذا كان المتداول هو الخطأ وفورد يتفوق جنرال موتورز، ومع ذلك، وقال انه سوف تخسر المال. الملكية قصيرة قصيرة هي رهان منخفض المخاطر نسبيا على المديرين s الأسهم اختيار المهارات. الملكية قصيرة صندوق التحوط الأسهم وعادة ما يكون صافي التعرض طويلا في السوق، لأن معظم المديرين لا تحوط قيمتها السوقية الطويلة بأكملها مع مواقف قصيرة قد تتقلب الجزء غير المحذوف في المحفظة، وإدخال عنصر من توقيت السوق إلى العائد الإجمالي وعلى النقيض من ذلك، تستهدف صناديق التحوط محايدة السوق صفر التعرض للسوق - أي أن السراويل والسندات لها قيمة سوقية متساوية، مما يعني أن المديرين يولدون عائدهم الكامل من اختيار الأسهم. هذه الاستراتيجية لديها مخاطر أقل من استراتيجية طويلة التحيز - ولكن العوائد المتوقعة أقل أيضا. وصناديق التحوط محايدة السوق لسنوات عديدة بعد الأزمة المالية عام 2007 وكانت مواقف المستثمرين في كثير من الأحيان خطر ثنائي - على الصاعد أو المخاطرة الهبوطية - وعندما الأسهم ترتفع أو تنخفض في انسجام تام، الاستراتيجيات التي تعتمد على اختيار الأسهم دون ر العمل وبالإضافة إلى ذلك ، خفضت أسعار الفائدة المنخفضة من الأرباح من خصم قرض الأسهم أو الفوائد المكتسبة على ضمانات نقدية وضعت ضد الأسهم المقترضة بيعها قصيرة يتم إقراض النقدية خارج أوفيرنيغ هت، وسيط الإقراض يحافظ على نسبة - عادة 20 من الفائدة - كرسم لترتيب القرض الأسهم ويحصل على الفائدة المتبقية للمقترض الذي ينتمي النقدية إذا كانت أسعار الفائدة بين عشية وضحاها هي 4 وصندوق محايدة السوق يكسب الخصم نموذجي 80، وسوف تكسب 0 04 × 0 8 3 2 سنويا قبل الرسوم، حتى لو كانت المحفظة مسطحة ولكن عندما تكون معدلات قريبة من الصفر، لذلك هو نسخة الخصم. أكثر خطورة من محايدة السوق دعا التحكيم الاندماج يستمد عوائدها من نشاط الاستحواذ بعد أن يتم الإعلان عن تبادل الأسهم، مدير صندوق التحوط قد شراء أسهم في الشركة المستهدفة وبيع أسهم المشتري قصيرة في نسبة المنصوص عليها في اتفاق الاندماج الصفقة تخضع لشروط معينة - موافقة التنظيمية، صوت مواتية من قبل مساهمي الشركة المستهدفة وعدم وجود تغيير سلبي جوهري في الأعمال المستهدفة أو المركز المالي، على سبيل المثال سهم الشركة المستهدفة التجارة لأقل من قيمة الاندماج قيمة السهم الواحد، انتشار التي تعوض المستثمر عن المخاطرة بأن الصفقة قد لا تغلق وقيمة الوقت من المال حتى يغلق. في المعاملات النقدية تستهدف أسهم الشركة التجارة بخصم إلى النقدية المستحقة عند الإغلاق بحيث لا يحتاج المدير للتحوط في كلتا الحالتين ، فإن الفارق يسلم عائدا عندما يمر الصفقة مهما حدث للسوق الصيد غالبا ما يدفع المشتري قسطا كبيرا على سعر سهم ما قبل الصفقة، لذلك يواجه المستثمرون خسائر كبيرة عند انهيار المعاملات. كونفيرتيبلز هي الأوراق المالية الهجينة التي الجمع بين السندات على التوالي مع خيار الأسهم صندوق تحوط التحكيم للتحويل هو عادة سندات قابلة للتحويل طويلة وقصيرة نسبة من الأسهم التي يحولون المديرين في محاولة للحفاظ على موقف محايد دلتا حيث المواقف السندات والأوراق المالية يقابل بعضها البعض باسم يتقلب السوق للحفاظ على الحياد دلتا، يجب على التجار زيادة التحوط - أي بيع المزيد من الأسهم قصيرة إذا ارتفع السعر وشراء أسهم مرة أخرى للحد من ح إذا كان السعر ينخفض، مما اضطرهم لشراء منخفضة وبيع عالية. كونفيرتيبل التحكيم يزدهر على التقلب والمزيد من أسهم ترتد حولها، والمزيد من الفرص تنشأ لضبط تحوط دلتا محايدة والأرباح تداول الكتب تزدهر الأموال عندما تقلب عالية أو ولكن ذلك يحدث في أوقات ضغوط التقلب كما هو الحال دائما في أوقات ضغوط السوق. ويتحمل المراجحة القابلة للتحويل مخاطر الحدث أيضا إذا أصبح المصدر هدفا للاستحواذ، فإن قسط التحويل ينهار قبل أن يتمكن المدير من ضبط التحوط، مما يؤدي إلى خسارة كبيرة. على الحدود بين حقوق الملكية والدخل الثابت هي الاستراتيجيات التي يحركها الحدث والتي تقوم فيها صناديق التحوط بشراء ديون الشركات التي تعاني من ضائقة مالية أو قد قدمت بالفعل لإفلاس المديرين غالبا ما يركزون على الديون العليا التي من المرجح أن تسدد على قدم المساواة أو مع أصغر حلاقة في أي خطة إعادة التنظيم إذا كانت الشركة لم تقدم حتى الآن لإفلاس، يجوز للمدير بيع الأسهم قصيرة، تراهن الأسهم سوف تقع إما عندما يكون الملف أو عندما يكون التفاوض على الأسهم لتبادل الديون إفلات الإفلاس إذا كانت الشركة بالفعل في حالة إفلاس، فئة صغار من الديون التي يحق لها استرداد أقل عند إعادة التنظيم قد يكون أفضل التحوط. المستثمرين في الأموال التي يحركها الحدث يجب أن يكون المريض عمليات إعادة تنظيم الشركات تلعب على مدى أشهر أو حتى سنوات، والتي قد تتدهور خلالها عمليات الشركة المضطربة تغيير ظروف السوق المالية يمكن أن تؤثر أيضا على النتيجة - لأفضل أو أسوأ. كابيتال هيكل التحكيم، على غرار الصفقات يحركها الحدث، يكمن وراء معظم صناديق التحوط إستراتيجيات الائتمان أيضا يبحث المديرون عن القيمة النسبية بين الأوراق المالية العليا والصغيرة من نفس المصدر للشركات كما أنها تتداول الأوراق المالية ذات جودة ائتمانية مكافئة من مختلف الشركات المصدرة أو شرائح مختلفة في عاصمة معقدة من مركبات الديون المنظمة مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أو مضمونة التزامات القروض تركز صناديق التحوط الائتماني على الائتمان بدلا من أسعار الفائدة في الواقع، وكثير إدارة تبيع عقود الفائدة الآجلة قصيرة الأجل أو سندات الخزانة للتحوط من تعرضها للمخاطر. وتميل أموال الائتمان إلى الازدهار عندما ينتشر الائتمان ضيقا خلال فترات النمو الاقتصادي القوية ولكن قد يعاني من خسائر عندما يتباطأ الاقتصاد وينتشر النفخ. الصناديق التحوطية التي تنخرط في دخل ثابت المراجحة تحقق من العائد من السندات الحكومية الخالية من المخاطر القضاء على مخاطر الائتمان المديرين جعل الرهانات على كيفية تغيير شكل منحنى العائد سوف تتغير على سبيل المثال، إذا كانوا يتوقعون أسعار طويلة في الارتفاع بالنسبة إلى أسعار قصيرة، وسوف تبيع سندات قصيرة طويلة الأجل أو عقود السندات الآجلة وشراء الأوراق المالية قصيرة الأجل أو العقود الآجلة لأسعار الفائدة. هذه الأموال عادة ما تستخدم رافعة مالية عالية لتعزيز ما سيكون خلاف ذلك عوائد متواضعة من خلال تعريف، الرافعة المالية يزيد من خطر الخسارة عندما يكون المدير على خطأ. بعض صناديق التحوط تحليل كيفية اتجاهات الاقتصاد الكلي سوف تؤثر على أسعار الفائدة أو العملات أو السلع أو الأسهم في جميع أنحاء العالم وتتخذ مراكز طويلة أو قصيرة في أي فئة من فئات الأصول هي الأكثر حساسية ل t وجهات نظر وريث على الرغم من أن الأموال الكلية العالمية يمكن أن تتداول أي شيء تقريبا، المديرين عادة ما يفضلون الأدوات عالية السيولة مثل العقود الآجلة والعملة الآجلة. الصناديق ماكرو دون ر التحوط دائما، ومع ذلك - المديرين غالبا ما تتخذ الرهانات الاتجاه كبيرة، والتي أحيانا لا تخرج عموم ونتيجة لذلك، هي من بين الأكثر تقلبا من أي استراتيجية صندوق التحوط. التجار الاتجاه النهائي هي صناديق التحوط قصيرة فقط، والمتشائمون المهنية الذين يكرسون طاقتهم للعثور على الأسهم مبالغ فيها أنها تجوب الحواشي المالية المالية والتحدث مع الموردين أو المنافسين لكشف علامات المستثمرين المتاعب تتجاهل أحيانا المديرين يسجل تشغيل المنزل عندما يكشفون عن الاحتيال المحاسبة أو غيرها من المخالفات. الصناديق قصيرة فقط يمكن أن توفر محفظة التحوط ضد الأسواق الدب ولكنها ليست لضعاف القلب تواجه المديرين عقبة دائمة يجب التغلب على المدى الطويل التحيز التصاعدي في سوق الأسهم. وينبغي أن يقوم المستثمرون ببذل العناية الواجبة على نطاق واسع قبل أن يلتزموا بأية تغطية صندوق جي، ولكن فهم الاستراتيجيات التي يستخدمها الصندوق ومخاطره هو خطوة أولى ضرورية. المبلغ الأقصى للأموال الولايات المتحدة يمكن الاقتراض تم إنشاء سقف الديون بموجب قانون السندات الحرية الثانية. سعر الفائدة التي مؤسسة الإيداع (1) مقياس إحصائي لتشتت العائدات لمؤشر أمني أو سوقي معين يمكن قياس التقلب. وقد تصرف الكونغرس الأمريكي في عام 1933 بوصفه قانون المصارف الذي يحظر التجارة البنوك من المشاركة في الاستثمار. نونفارم الرواتب يشير إلى أي وظيفة خارج المزارع والأسر الخاصة والقطاع غير الربحي مكتب الولايات المتحدة للعمل. الختصار العملة أو رمز العملة للروبية الهندية إنر، العملة من الهند يتكون الروبية حتى من 1. استراتيجيات صناديق التحوط. تستخدم صناديق التحوط مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة، وكل مدير صندوق يجادل بأنه أو هي فريدة من نوعها، وينبغي ألا مقارنة مع مدراء آخرين ومع ذلك، يمكننا تجميع العديد من هذه الاستراتيجيات في فئات معينة تساعد المستثمر المحلل في تحديد مهارة المدير وتقييم كيفية تنفيذ استراتيجية معينة في ظل ظروف اقتصادية كلية معينة وفيما يلي تعريف فضفاض ولا يشمل جميع ولكن يجب أن يعطي القارئ فكرة عن اتساع وتعقيد الاستراتيجيات الحالية معرفة المزيد في النظر نظرة خلف صناديق التحوط. التحوط الاقتصادي يشار إلى استراتيجية تحوط الأسهم عادة باسم الأسهم قصيرة طويلة وعلى الرغم من أنه ربما واحد من أبسط الاستراتيجيات لفهم، وهناك مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات الفرعية ضمن هذه الفئة. في هذه الاستراتيجية، يمكن لمديري صناديق التحوط شراء الأسهم التي يشعرون بأنها مقيمة بأقل من قيمتها أو بيع الأسهم القصيرة التي تعتبر مبالغة في تقديرها في معظم الحالات، سيكون للصندوق التعرض الإيجابي لأسواق الأسهم على سبيل المثال، وجود 70 من الأموال استثمرت لفترة طويلة في الأسهم و 30 مستثمرة في تقصير المخزونات في هذا المثال، فإن صافي التعرض لأسواق الأسهم هو 40 70 -30، ولن يستخدم الصندوق أي رافعة مالية سيكون إجمالي تعرضه 100 إذا كان المدير يزيد من المراكز الطويلة في الصندوق على سبيل المثال 80 في حين لا يزال الحفاظ على 30 موقف قصير، فإن الصندوق سيكون التعرض الإجمالي 110 80 30 110، مما يدل على الرافعة من 10.Market محايد في هذه الاستراتيجية، مدير صندوق التحوط ينطبق نفس المفاهيم الأساسية المذكورة في الفقرة السابقة، ولكنها تسعى إلى التقليل إلى أدنى حد من التعرض للسوق الواسع. ويمكن أن يتم ذلك بطريقتين إذا كانت هناك مبالغ متساوية من الاستثمار في كل من المراكز الطويلة والقصيرة، فإن صافي تعرض الصندوق سيكون صفرا على سبيل المثال، إذا تم استثمار 50 من الأموال لفترة طويلة واستثمرت 50 قصيرة، فإن صافي التعرض سيكون 0 وسيكون إجمالي التعرض 100 معرفة كيف تعمل هذه الاستراتيجية مع صناديق الاستثمار المشترك قراءة الحصول على نتائج إيجابية مع صناديق محايدة السوق. هناك والطريقة الثانية لتحقيق حياد السوق، وهذا هو أن يكون التعرض بيتا صفر في هذه الحالة، فإن مدير الصندوق تسعى إلى جعل الاستثمارات في كل من مراكز طويلة وقصيرة بحيث يكون التدبير بيتا من الصندوق العام منخفضة قدر الإمكان إما في من استراتيجيات السوق المحايدة، نية مدير الصندوق هي إزالة أي تأثير لحركات السوق والاعتماد فقط على قدرته على اختيار الأسهم ويمكن استخدام أي من هذه الاستراتيجيات القصيرة الطويلة داخل منطقة أو قطاع أو صناعة، أو يمكن يتم تطبيقه على الأسهم ذات رأس المال المحدد، الخ في عالم صناديق التحوط، حيث الجميع يحاول التفريق بأنفسهم، وسوف تجد أن الاستراتيجيات الفردية لها الفروق الدقيقة فريدة من نوعها، ولكن كل منهم استخدام نفس الأساسية نسيبلز وصفها هنا. الماكرو الشامل عموما، وهذه هي الاستراتيجيات التي لديها أعلى معدلات العائد المخاطر من أي استراتيجية صندوق التحوط تستثمر الأموال الكلية العالمية في الأسهم والسندات وخيارات السلع العملات والعقود الآجلة الآجلة وغيرها من الأوراق المالية المشتقة أنها تميل إلى وضع الرهانات الاتجاهية على أسعار الأصول الأساسية، وعادة ما تكون عالية الاستدانة معظم هذه الأموال لديها منظور عالمي، ونظرا لتنوع الاستثمارات وحجم الأسواق التي يستثمرون فيها، فإنها يمكن أن تنمو لتكون كبيرة جدا قبل أن يجري تحدى من قبل قضايا القدرات العديد من أكبر عمليات التصفية صندوق التحوط كانت وحدات الماكرو العالمية، بما في ذلك إدارة رأس المال على المدى الطويل والمستشارين أمارانث كانت كلا من أموال كبيرة إلى حد ما و على حد سواء تم استدعاؤها بشكل كبير لمزيد من القراءة، قراءة ضخمة فشل التحوط صندوق وفقدان أمارانث غامبل. القيمة النسبية المراجحة هذه الاستراتيجية هي كاتشال لمجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة المستخدمة مع مجموعة واسعة من الأوراق المالية الأمم المتحدة مفهوم الاستبعاد هو أن مدير صندوق التحوط يشتري ضمانا من المتوقع أن يقدر، في الوقت نفسه بيع قصيرة الأمن ذات الصلة التي من المتوقع أن ينخفض ​​يمكن أن تكون الأوراق المالية ذات الصلة الأسهم والسندات من شركة معينة أسهم شركتين مختلفتين في نفس القطاع أو اثنين من السندات الصادرة عن نفس الشركة مع تواريخ استحقاق مختلفة و أو كوبونات في كل حالة، هناك قيمة التوازن التي من السهل حساب منذ الأوراق المالية هي ذات الصلة ولكن تختلف في بعض مكوناتها. لن ننظر إلى بسيطة على سبيل المثال. كوبونات تدفع كل ستة أشهر. فترض أن يكون النضج نفسه بالنسبة لكلا السندات. على أساس أن الشركة لديها اثنين من السندات المعلقة يدفع واحد 8 ويدفع الآخر 6 هم على حد سواء المطالبات الأولى-ليان على أصول الشركة وأنها على حد سواء تنتهي في نفس اليوم منذ السندات 8 يدفع قسيمة أعلى، فإنه يجب أن تبيع في قسط إلى السند 6 عندما يتم تداول السندات 6 في المساواة 1000، يجب تداول السندات 8 في 1،276 76، كل شيء آخر على الرغم من ذلك، فإن مبلغ هذه العلاوة غالبا ما يكون خارج التوازن، مما يخلق فرصة لصندوق التحوط للدخول في معاملة للاستفادة من الاختلافات في الأسعار المؤقتة نفترض أن السندات 8 تتداول عند 1100 بينما يتم تداول السند 6 في 1،000 للاستفادة من هذا التناقض السعر، مدير صندوق التحوط شراء السندات 8 وبيع قصيرة السندات 6 من أجل الاستفادة من الفروق السعرية المؤقتة لقد استخدمت انتشارا كبيرا إلى حد ما في قسط لتعكس نقطة في والواقع أن الانتشار من التوازن هو أضيق بكثير، مما يدفع صندوق التحوط إلى تطبيق الرافعة المالية لتوليد مستويات ذات مغزى من العوائد. كونفيرتيبل أربتريج هذا هو شكل واحد من التحكيم النسبية القيمة في حين أن بعض صناديق التحوط ببساطة الاستثمار في السندات القابلة للتحويل، وصندوق التحوط باستخدام للتحويل المراجحة هو في الواقع اتخاذ مواقف في كل من السندات القابلة للتحويل وأسهم شركة معينة ويمكن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى عدد معين من الأسهم كما سوم قابلة للتحويل ل 1000، وهي قابلة للتحويل إلى 20 سهم من أسهم الشركة وهذا يعني ضمنا سعر السوق للسهم 50 في معاملة التحكيم قابلة للتحويل، ومع ذلك، فإن مدير صندوق التحوط شراء السندات القابلة للتحويل وبيع الأسهم قصيرة تحسبا لارتفاع سعر السندات أو انخفاض سعر السهم أو كليهما. وضع في اعتباره أن هناك متغيرين إضافيين يسهمان في سعر السندات القابلة للتحويل بخلاف سعر السهم الأساسي بالنسبة لأحدهما، فإن السندات القابلة للتحويل سوف تتأثر من خلال التحركات في أسعار الفائدة، تماما مثل أي سندات أخرى ثانيا، سوف يتأثر سعره أيضا من خلال الخيار جزءا لا يتجزأ من تحويل السندات إلى الأسهم، ويتأثر الخيار جزءا لا يتجزأ من التقلب لذلك، حتى لو كان السندات بيع ل 1،000، وكان السهم يبيع مقابل 50 وهو في هذه الحالة هو التوازن الذي سيدخله مدير صندوق التحوط في عملية تحكيم قابلة للتحويل إذا رأى أن (1) تي في جزء الخيار من السندات منخفضة جدا، أو 2 أن انخفاض أسعار الفائدة سيزيد من سعر السندات أكثر من أنها سوف تزيد من سعر السهم. حتى إذا كانت غير صحيحة والأسعار النسبية تتحرك في الاتجاه المعاكس لأن الموقف هو في مأمن من أي أخبار محددة الشركة، فإن تأثير الحركات تكون صغيرة مدير التحكيم للتحويل، ثم، لديه للدخول في عدد كبير من المواقف من أجل الضغط على العديد من العائدات الصغيرة التي تضيف ما يصل إلى عائد محسوب على مخاطر المخاطر للمستثمر مرة أخرى، كما هو الحال في استراتيجيات أخرى، وهذا يدفع المدير لاستخدام بعض أشكال الرافعة المالية لزيادة العائدات تعلم أساسيات كونفيرتيبلز في سندات قابلة للتحويل مقدمة قراءة حول تفاصيل التحوط في الرافعة المالية عوائد الخاص بك مع A تحوط التحوط. ديسترسد صناديق التحوط التي تستثمر في الأوراق المالية المتعثرة هي فريدة من نوعها حقا في كثير من الحالات، هذه الصناديق التحوط يمكن أن تشارك بشكل كبير في التدريبات القرض أو إعادة الهيكلة، وحتى قد تأخذ بو على مجلس إدارة الشركات للمساعدة في تحويلها حول يمكنك أن ترى أكثر قليلا عن هذه الأنشطة في صناديق التحوط الناشط. وهذا لا يعني أن جميع صناديق التحوط القيام بذلك كثير منهم شراء الأوراق المالية في توقع أن فإن الأمن سوف يزداد في القيمة على أساس أساسيات أو الخطط الاستراتيجية للإدارة الحالية. في كلتا الحالتين، هذه الاستراتيجية تنطوي على شراء السندات التي فقدت قدرا كبيرا من قيمتها بسبب عدم الاستقرار المالي للشركة أو توقعات المستثمرين أن الشركة في حالة وخيمة المضائق في حالات أخرى، قد تكون الشركة قد خرجت من الإفلاس، وصندوق تحوط سيتم شراء سندات منخفضة الثمن إذا رأى التقييم أن الوضع في الشركة سوف تتحسن بما فيه الكفاية لجعل سنداتها أكثر قيمة ويمكن أن تكون استراتيجية محفوفة بالمخاطر جدا كما فإن العديد من الشركات لا تحسن من وضعها، ولكن في الوقت نفسه، يتم تداول الأوراق المالية في هذه القيم المخفضة أن العائدات المعدلة المخاطر يمكن أن يكون جدا أتر أكتيف تعرف على المزيد حول سبب أخذ الأموال لهذه المخاطر في صناديق لماذا التحوط الديون المتعثرة. الاستنتاج هناك مجموعة متنوعة من استراتيجيات صناديق التحوط، وكثير منها لم يتم تغطيتها هنا حتى تلك الاستراتيجيات التي تم وصفها أعلاه يتم وصفها في شروط مبسطة جدا ويمكن أن تكون أكثر تعقيدا مما يبدو كما أن هناك العديد من صناديق التحوط التي تستخدم أكثر من استراتيجية واحدة، وتحويل الأصول على أساس تقييمها للفرص المتاحة في السوق في أي لحظة معينة ويمكن تقييم كل من الاستراتيجيات المذكورة أعلاه على أساس إمكاناتها كما يمكن تقييمها على أساس عوامل الاقتصاد الكلي والجزئي، والقضايا الخاصة بكل قطاع، وحتى التأثيرات الحكومية والتنظيمية. وفي إطار هذا التقييم، يصبح قرار التخصيص حاسما لتحديد توقيت الاستثمار والمخاطر المتوقعة العائد من كل استراتيجية.